기업의 성장 잠재력에 투자하라. 필립 피셔(Philip A. Fisher, 1907~2004) 피셔의 투자 이론은 그레이엄과 반대되는 것이다. 피셔는 오히려 성장 잠재력이 뛰어난 기업이라면 장부가치보다 훨씬 높은 가격에 거래된다 해도 더 높은 투자 수익률을 올릴 수 있다고 주장했다. 그런 점에서 그레이엄이 가치주 투자 이론의 원조라고 한다면 피셔는 성장주 투자 이론을 월스트리트에 처음으로 소개한 개척자라고 할 수 있다. 특히 손익계산서나 대차대조표 같은 재무제표를 계량적으로 분석하는 것도 필요하지만 이보다는 최고 경영진의 능력과 …
벤저민 그레이엄(Benjamin Graham, 1894~1976) 이전의 월스트리트가 투기의 장이었다면 그의 등장 이후에는 과학적 투자의 장이었다고 할 정도로 그레이엄은 주식시장의 틀을 완전히 바꾸어버렸다. 그레이엄은 이 선정한 ‘시대를 초월한 가장 위대한 투자자’ 가운데 한 명으로 꼽히기도 했으며, 미국 경제인 명예의 전당에 헌정되기도 했다. 그는 또 컬럼비아 대학교와 UCLA 경영대학원 등에서 30여 년 간 강의하면서 증권 분석을 하나의 학문으로 정립했다. 지금도 그가 남긴 《증권 분석》과 대중적인 투자 지침서 《현명한 투자…
